Модели оценки вероятности банкротства по отношению к предприятию

Оценка вероятности банкротства


Неоплатность – это превышение размера задолженности над суммой имущества должника. Кроме того, использование исключительно признака неоплатности может вызвать ситуацию, когда должник не будет исполнять обязанность в срок, не рискуя при этом попасть под процедуру банкротства. Возможны также случаи злоупотребления в предвидении своей несостоятельности.

Институт недействительности сделок не может в полной мере пресечь все попытки нарушения интересов кредиторов.

Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС»


коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

С целью оценки вероятности несостоятельности (банкротства) проводится расчет всех необходимых показателей (таблица 1).

Показатели для анализа вероятности банкротства ООО «Воланд-КС» за 2012 г.

Удельный вес оборотных активов в общей сумме активов организации Отношение величины нераспределенной прибыли к активам организации

Модели банкротства (диагностика и оценка вероятности банкротства)


Модели банкротства (диагностика и оценка вероятности банкротства)

Диагностика банкротства

Разделяют два подхода к оценке степени вероятности банкротства:

Двухфакторная модель Альтмана – простая и не требовательная к большому количеству исходной аналитической информации модель, разработанная на основе анализа деятельности 19 американских компаний. Основным учитываемым фактором является возможность прекращения (сокращения) финансирования деятельности компании за счет заемных средств.

Пятифакторная модель Альтмана – разработана для организаций с акционерной формой капитала, акции которых представлены на фондовом рынке. Точность данной модели в перспективе составляет порядка 95% для одного года и 83% на два года, что в принципе является ее достоинством.

Четырехфакторная модель Таффлера — также предназначена для оценки организаций, зарегистрированных как Отрытое Акционерное Общество.

В совокупности, коэффициенты данной модели дают объективную картину о риске банкротства в будущем и платежеспособности на текущий момент.

Модель несостоятельности Чессера — выведенная Д. Чессером на основе детального анализа 37 успешных и 37 неуспешных ссуд, выданных банком.

Проанализировав балансовые показатели заемщиков, Чессер вывел формулу, в 3 из 4 случаев верно определяющую возврат/невозврат ссуды.



В том случае, если хотя бы один из коэффициентов (Кт.л., Кобеспеч.) имеет значение менее нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев : (1) А если рассчитанные значения коэффициентов больше нормативного, то выявляется возможность утраты платежеспособности и тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца: Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

Модели оценки вероятности банкротства по отношению к предприятию


Рейтинговая модель оценки возможности банкротства Р. С. Сайфулина — Г. Г. Кадыкова где R – рейтинговое число, определяющее уровень угрозы банкротства; Ко – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами; Ктл – коэффициент текущей ликвидности, который характеризует степень общего покрытия оборотными активами суммы срочных обязательств; Ки – коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала, который характеризует объем выручки от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль капитала компании; Км – коэффициент менеджмента, который характеризуется соотношением прибыли от реализации продукции и выручки от реализации; Кпр – коэффициент рентабельности собственного?капитала, который характеризует прибыль до налогообложения на 1 рубль собственного капитала.


Модели количественной оценки вероятности угрозы банкротства


— усовершенствованная модель — разработана в 1983 году для промышленных и непромышленных предприятий. Двухфакторная модель банкротства дает наибольшую вероятность (74%) на период более 2 лет, несмотря на то, что она отражает только финансовую устойчивость предприятия. Четырехфакторная модель также дает высокую долю вероятности угрозы банкротства на период более 2 лет — 68%.

В отличие от пятифакторных моделей, она делает акцент на операционной (текущей) деятельности предприятия.